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Malgré tous les défis posés par l’introduction de l’examen de la distribution de détail il y a plus de dix ans, peu de services financiers déploreraient aujourd’hui ces réformes.
Le secteur du conseil est en pleine santé et les clients bénéficient d’une industrie plus professionnelle et mieux qualifiée.
Cependant, tout comme peu critiqueraient le RDR, il ne fait aucun doute que ces réformes – et en particulier la décision d’interdire la commission – ont exacerbé le manque de conseils au Royaume-Uni.
La Financial Conduct Authority et le Trésor étudient actuellement conjointement les moyens de résoudre ce problème et les premiers signes suggèrent que l’examen pourrait faire de véritables progrès dans le traitement de cette question épineuse.
La FCA a identifié 8,6 millions de personnes détenant plus de 10 000 £ en espèces à investir et souhaite réduire ce chiffre de 20 %. Cependant, le nombre de personnes qui pourraient bénéficier d’une aide supplémentaire pour leurs finances est nettement plus élevé que cela.
L’examen de la FCA/Trésor doit élargir son champ d’action, passant de l’examen d’un « déficit de conseil » à un « déficit d’aide »
Selon le dernier rapport de Lang Cat sur le marché du conseil, plus de 24 millions de personnes pourraient bénéficier d’une « aide gratuite » pour leurs finances. En outre, on estime qu’environ 6,5 millions de personnes sont prêtes à payer pour des conseils, mais pensent que c’est trop cher.
Il semble maintenant y avoir une compréhension que l’examen dirigé par la FCA/Trésor doit élargir son champ d’action en passant d’un « déficit de conseil » à un « déficit d’aide ».
Avoir cela comme point de départ devrait garantir que toutes les solutions (et il est possible que nous nous retrouvions avec plus d’une réponse ici) soient résolument axées sur la maximisation de l’engagement et de la compréhension du plus grand nombre de consommateurs possible.
Cela signifie, dans la mesure du possible, que davantage de personnes s’assoient devant un conseiller qualifié et réglementé pour déterminer la meilleure voie à suivre financièrement, en particulier lorsqu’il s’agit de dépenser et d’investir leur retraite.
Fondamentalement, toute réforme ici doit impliquer pleinement les cabinets de conseil auxquels le régulateur veut en fin de compte fournir une partie de la réponse.
Les premiers signes suggèrent que l’examen pourrait faire de véritables progrès dans le traitement de cette question épineuse
Sans vouloir enfoncer inutilement la botte, l’un des défauts évidents des propositions originales de «conseils de base» de la FCA était qu’elles semblaient si éloignées de la réalité de la fourniture de conseils réglementés au Royaume-Uni en 2023.
L’idée qu’une version simplifiée des conseils – mais qui comportait toujours le risque de responsabilité habituel – pouvait être proposée pour 100 £ ou 200 £ par pop était, pour le moins, fantaisiste.
Le régulateur mérite le mérite d’avoir écouté l’industrie à ce sujet et a maintenant créé un groupe de travail pour éclairer toute réforme. Cela devrait garantir que tout ce qui ressort de l’examen peut être appliqué à un niveau pratique au profit des consommateurs.
Mais, avec la meilleure volonté du monde, les conseillers ne peuvent à eux seuls résoudre ce « déficit d’aide ». Il faudra que toutes les organisations avec lesquelles les épargnants et les investisseurs interagissent au sujet de leurs finances – des employeurs aux goûts de MoneyHelper et des prestataires de retraite – se mobilisent et offrent de meilleurs conseils.
Pour que cela se produise, nous devrons nous attaquer aux contraintes inutiles actuellement placées sur ce qui devrait être des interventions d’orientation de bon sens.
Je ne parle pas ici de quoi que ce soit qui se rapproche de loin de ce que Marketing monétaire les lecteurs reconnaîtraient comme un service de conseil. Il existe différentes manières dont davantage de renseignements personnels pourraient aider les gens à prendre de meilleures décisions.
Le régulateur a le mérite d’avoir écouté l’industrie à ce sujet
L’exemple simple auquel je reviens toujours est celui où un client non conseillé détient un fonds peu performant ou à frais élevés et un coup de pouce pour envisager des alternatives – et, oserais-je le dire, pour que nous suggérions des alternatives possibles sans récompense commerciale – peut aider à éviter de mauvais résultats pour les clients.
Dans l’état actuel des choses, si une plateforme devait indiquer à un client non conseillé détenant un fonds tracker FTSE 100 qu’un fonds tracker similaire est disponible à moindre coût, mais laisser le client décider de se départir ou non du fonds à coût élevé produit, cela serait considéré comme un conseil réglementé en vertu des règles existantes.
Si nous pouvons tous convenir que ce n’est pas un bon résultat pour le consommateur – et Consumer Duty exige que toutes les entreprises visent de bons résultats pour les clients qu’elles servent – alors je pense que nous avons l’occasion de combler ce « déficit d’aide » et, finalement, de créer une nation de meilleurs des épargnants engagés et mieux informés.
Cet engagement accru se traduira inévitablement par une population qui apprécie mieux la complexité des décisions auxquelles elle est confrontée et devrait donc créer encore plus de demande de conseils réglementés.
Andy Bell est co-fondateur d’AJ Bell